东方港湾但斌：全力以赴投资人工智能，巨大的机会迎面而来

中国网财经1月16日讯(记者苏楠)2023年已然结束，2024年大幕拉开。新的一年资本市场行情将如何演绎？怎样的投资策略能获得更好回报？攻守又该如何分配？

昨日晚间，深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌、兴业证券首席策略分析师张启尧分别作为买方与卖方代表，做客央视财经《财访》栏目，共话2024龙年投资大趋势。

就上述议题，但斌表示，作为一个全球投资者，不管是中国资产，还是全球资产，其均全力以赴。对于全力以赴的方向，其认为2023年是人工智能时代的元年，2024年则是人工智能可拓展或实现的一年，应全力以赴投资人工智能相关行业和企业，巨大的机会迎面而来。

张启尧表示，今年市场应该会比去年好，至少有边际的好转。其解释称，一方面，全球流动性拐点出现是非常确定性的变化，2024年美国可能进入降息周期已成为共识。而每一次降息周期，资金重新从美国往全球市场流入，A股也可能再次受到全球资金配置。另一方面，从国内经济来看，2024年企业盈利与2023年相比可能继续改善或修复，至少有收益率的提升。

对于进攻与防守的问题，张启尧表示，最好的策略永远是攻守兼备的。其认为，进攻要找一些景气好转、盈利确定性的方向，在行业选择上，其最核心的诉求是2024年业绩相对2023年改善；防守则寻找估值处于相对低位的标的，比如估值在过去三年20%分位数以内的，以相对安全的较低价格买入一些优质的龙头资产。

张启尧称，在前述理念的指引下，其团队2024年年度策略的标题为“聚焦进阶核心资产”。具体而言，核心资产是指优质资产龙头，可能会有重估及基于整体市场的盈利修复，“进阶版的核心资产”与过去和传统经济相关的核心资产相区别，强调的是要找一些景气向上、未来有空间的经济新动能的核心资产。

全球流动性拐点出现将会如何影响买方决策？但斌表示，加息到顶并进入减息周期，短期确实会刺激资产有爆发式的变化，但长期来看，其更关注技术进步导致的企业盈利。人工智能带来可能改变世界的远景，导致相关公司发生巨大变革，其认为此种变革不仅影响一年，影响时间可能是三年十年，甚至变化才刚刚开始。

“从投资角度来说还是要关注最核心的那一点，而且这一点是支撑长期的投资逻辑，而不是短期的投资逻辑，我觉得这个可能是我们要做思考的。”但斌如是说。